Valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati
I futuri flussi di cassa stimati rappresentano i ricavi ottenibili dalla produzione e sono determinati applicando alla stima delle produzioni future delle riserve certe i prezzi del petrolio e del gas medi dell’anno. Futuri cambiamenti di prezzi sono considerati solo se previsti dai termini contrattuali. Le stime dei futuri costi di sviluppo e di produzione sono determinati sulla base delle spese da sostenere per sviluppare e produrre le riserve certe di fine anno. Non sono stati considerati né le possibili variazioni future dei prezzi, né i prevedibili cambiamenti futuri della tecnologia e dei metodi operativi.
Il valore standard è calcolato come il valore attuale, risultante dall’applicazione di un tasso di attualizzazione standard del 10% annuo, dell’eccedenza delle entrate di cassa future derivanti dalle riserve certe rispetto ai costi futuri di produzione e sviluppo delle riserve stesse e alle imposte sui redditi futuri.
I costi futuri di produzione includono le spese stimate relative alla produzione di riserve certe più ogni imposta di produzione senza tenere conto dell’effetto dell’inflazione futura. I costi futuri di sviluppo includono i costi stimati dei pozzi di sviluppo, dell’installazione di attrezzature produttive e il costo netto connesso allo smantellamento e all’abbandono dei pozzi e delle attrezzature, sulla base dei costi esistenti alla fine dell’esercizio, senza tenere conto dell’effetto dell’inflazione futura.
Le imposte sul reddito future sono state calcolate in accordo con la normativa fiscale dei Paesi nei quali Eni opera.
Il valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati, relativo alle riserve certe di petrolio e gas, è calcolato in accordo alle regole del FASB Extractive Activities - Oil & Gas (Topic 932).
Il valore standard non pretende di riflettere la stima del valore di realizzo o di mercato delle riserve certe di Eni. Una stima del valore di mercato considera, tra le altre cose, oltre alle riserve certe, anche le riserve probabili e possibili, cambiamenti futuri di costi e prezzi e un fattore di sconto rappresentativo dei rischi inerenti alle attività di esplorazione e produzione.
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Valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati |
(€ milioni) |
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||||
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Italia |
Resto d’Europa |
Africa Settentrionale |
Africa Sub-Sahariana |
Kazakhstan |
Resto dell’Asia |
America |
Australia e Oceania |
Totale |
|
31 dicembre 2011 |
|
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|
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|
|
|
|
|
Società consolidate |
|
|
|
|
|
|
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|
Entrate di cassa future |
38.200 |
37.974 |
109.825 |
59.263 |
50.443 |
10.403 |
11.980 |
5.185 |
323.273 |
|
Costi futuri di produzione |
(5.740) |
(7.666) |
(17.627) |
(15.191) |
(7.845) |
(3.852) |
(2.687) |
(813) |
(61.421) |
|
Costi futuri di sviluppo e d’abbandono |
(4.712) |
(7.059) |
(9.639) |
(5.734) |
(3.705) |
(2.842) |
(1.836) |
(224) |
(35.751) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito |
27.748 |
23.249 |
82.559 |
38.338 |
38.893 |
3.709 |
7.457 |
4.148 |
226.101 |
|
Imposte sul reddito future |
(9.000) |
(15.912) |
(46.676) |
(23.075) |
(9.866) |
(1.124) |
(2.474) |
(1.254) |
(109.381) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione |
18.748 |
7.337 |
35.883 |
15.263 |
29.027 |
2.585 |
4.983 |
2.894 |
116.720 |
|
Valore dell’attualizzazione al tasso del 10% |
(9.692) |
(2.572) |
(16.191) |
(4.833) |
(17.599) |
(559) |
(1.914) |
(1.122) |
(54.482) |
|
Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri |
9.056 |
4.765 |
19.692 |
10.430 |
11.428 |
2.026 |
3.069 |
1.772 |
62.238 |
|
Società in joint venture e collegate |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrate di cassa future |
|
21 |
649 |
1.866 |
|
6.141 |
15.067 |
|
23.744 |
|
Costi futuri di produzione |
|
(5) |
(259) |
(471) |
|
(1.540) |
(4.598) |
|
(6.873) |
|
Costi futuri di sviluppo e d’abbandono |
|
(2) |
(36) |
(147) |
|
(1.247) |
(1.754) |
|
(3.186) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito |
|
14 |
354 |
1.248 |
|
3.354 |
8.715 |
|
13.685 |
|
Imposte sul reddito future |
|
(3) |
(3) |
(189) |
|
(824) |
(5.368) |
|
(6.387) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione |
|
11 |
351 |
1.059 |
|
2.530 |
3.347 |
|
7.298 |
|
Valore dell’attualizzazione al tasso del 10% |
|
|
(183) |
(475) |
|
(1.825) |
(2.155) |
|
(4.638) |
|
Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri |
|
11 |
168 |
584 |
|
705 |
1.192 |
|
2.660 |
|
Totale |
9.056 |
4.776 |
19.860 |
11.014 |
11.428 |
2.731 |
4.261 |
1.772 |
64.898 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 dicembre 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Società consolidate |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrate di cassa future |
30.308 |
38.912 |
108.343 |
56.978 |
53.504 |
7.881 |
11.008 |
4.957 |
311.891 |
|
Costi futuri di produzione |
(5.900) |
(8.190) |
(18.555) |
(14.844) |
(9.561) |
(2.854) |
(2.520) |
(921) |
(63.345) |
|
Costi futuri di sviluppo e d’abbandono |
(3.652) |
(7.511) |
(8.412) |
(6.873) |
(3.802) |
(1.974) |
(1.502) |
(197) |
(33.923) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito |
20.756 |
23.211 |
81.376 |
35.261 |
40.141 |
3.053 |
6.986 |
3.839 |
214.623 |
|
Imposte sul reddito future |
(6.911) |
(15.063) |
(44.256) |
(21.348) |
(10.293) |
(903) |
(2.906) |
(1.181) |
(102.861) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione |
13.845 |
8.148 |
37.120 |
13.913 |
29.848 |
2.150 |
4.080 |
2.658 |
111.762 |
|
Valore dell’attualizzazione al tasso del 10% |
(5.519) |
(2.630) |
(16.539) |
(4.976) |
(17.943) |
(496) |
(1.337) |
(1.030) |
(50.470) |
|
Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri |
8.326 |
5.518 |
20.581 |
8.937 |
11.905 |
1.654 |
2.743 |
1.628 |
61.292 |
|
Società in joint venture e collegate |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrate di cassa future |
|
1 |
658 |
3.594 |
|
6.689 |
18.132 |
|
29.074 |
|
Costi futuri di produzione |
|
|
(203) |
(576) |
|
(2.216) |
(5.003) |
|
(7.998) |
|
Costi futuri di sviluppo e d’abbandono |
|
(1) |
(17) |
(101) |
|
(1.061) |
(2.563) |
|
(3.743) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito |
|
|
438 |
2.917 |
|
3.412 |
10.566 |
|
17.333 |
|
Imposte sul reddito future |
|
|
(36) |
(1.291) |
|
(795) |
(5.729) |
|
(7.851) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione |
|
|
402 |
1.626 |
|
2.617 |
4.837 |
|
9.482 |
|
Valore dell’attualizzazione al tasso del 10% |
|
|
(206) |
(962) |
|
(1.747) |
(3.621) |
|
(6.536) |
|
Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri |
|
|
196 |
664 |
|
870 |
1.216 |
|
2.946 |
|
Totale |
8.326 |
5.518 |
20.777 |
9.601 |
11.905 |
2.524 |
3.959 |
1.628 |
64.238 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 dicembre 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Società consolidate |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrate di cassa future |
28.829 |
33.319 |
92.661 |
58.252 |
50.754 |
12.487 |
10.227 |
5.294 |
291.823 |
|
Costi futuri di produzione |
(6.250) |
(6.836) |
(16.611) |
(15.986) |
(9.072) |
(3.876) |
(2.379) |
(1.417) |
(62.427) |
|
Costi futuri di sviluppo e d’abbandono |
(4.593) |
(6.202) |
(8.083) |
(7.061) |
(3.445) |
(3.960) |
(1.561) |
(279) |
(35.184) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito |
17.986 |
20.281 |
67.967 |
35.205 |
38.237 |
4.651 |
6.287 |
3.598 |
194.212 |
|
Imposte sul reddito future |
(5.776) |
(12.746) |
(35.887) |
(20.491) |
(9.939) |
(1.391) |
(2.387) |
(1.093) |
(89.710) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione |
12.210 |
7.535 |
32.080 |
14.714 |
28.298 |
3.260 |
3.900 |
2.505 |
104.502 |
|
Valore dell’attualizzazione al tasso del 10% |
(5.048) |
(2.110) |
(14.327) |
(5.619) |
(16.984) |
(1.683) |
(1.353) |
(1.201) |
(48.325) |
|
Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri |
7.162 |
5.425 |
17.753 |
9.095 |
11.314 |
1.577 |
2.547 |
1.304 |
56.177 |
|
Società in joint venture e collegate |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Entrate di cassa future |
|
|
524 |
4.041 |
|
262 |
17.239 |
|
22.066 |
|
Costi futuri di produzione |
|
|
(164) |
(1.465) |
|
(38) |
(5.467) |
|
(7.134) |
|
Costi futuri di sviluppo e d’abbandono |
|
|
(17) |
(85) |
|
(73) |
(2.299) |
|
(2.474) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito |
|
|
343 |
2.491 |
|
151 |
9.473 |
|
12.458 |
|
Imposte sul reddito future |
|
|
(20) |
(1.617) |
|
(61) |
(4.156) |
|
(5.854) |
|
Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione |
|
|
323 |
874 |
|
90 |
5.317 |
|
6.604 |
|
Valore dell’attualizzazione al tasso del 10% |
|
|
(175) |
(401) |
|
(20) |
(3.681) |
|
(4.277) |
|
Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri |
|
|
148 |
473 |
|
70 |
1.636 |
|
2.327 |
|
Totale |
7.162 |
5.425 |
17.901 |
9.568 |
11.314 |
1.647 |
4.183 |
1.304 |
58.504 |
|
Variazioni del valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati |
(€ milioni) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Società consolidate |
Società in joint venture e collegate |
Totale |
|
Valore al 31 dicembre 2010 |
46.077 |
1.083 |
47.160 |
|
Aumenti (diminuzioni): |
|
|
|
|
- vendite a terzi e a imprese consolidate, al netto dei costi di produzione |
(23.744) |
(300) |
(24.044) |
|
- variazioni nette dei prezzi di vendita, al netto dei costi di produzione |
40.961 |
442 |
41.403 |
|
- estensioni, nuove scoperte e miglioramenti di recupero, al netto dei futuri costi di produzione e sviluppo |
1.580 |
2.457 |
4.037 |
|
- revisioni di stime dei futuri costi di sviluppo e d’abbandono |
(3.890) |
(392) |
(4.282) |
|
- costi di sviluppo sostenuti nell’esercizio, che riducono i futuri costi di sviluppo |
7.301 |
866 |
8.167 |
|
- revisioni delle quantità stimate |
1.337 |
(87) |
1.250 |
|
- effetto dell’attualizzazione |
8.640 |
235 |
8.875 |
|
- variazione netta delle imposte sul reddito |
(17.067) |
(1.678) |
(18.745) |
|
- acquisizioni di riserve |
37 |
10 |
47 |
|
- cessioni di riserve |
(146) |
|
(146) |
|
- variazioni dei profili temporali di produzione e altre variazioni |
1.152 |
24 |
1.176 |
|
Saldo aumenti (diminuzioni) |
16.161 |
1.577 |
17.738 |
|
Valore al 31 dicembre 2011 |
62.238 |
2.660 |
64.898 |
|
Aumenti (diminuzioni): |
|
|
|
|
- vendite a terzi e a imprese consolidate, al netto dei costi di produzione |
(28.595) |
(325) |
(28.920) |
|
- variazioni nette dei prezzi di vendita, al netto dei costi di produzione |
2.264 |
(56) |
2.208 |
|
- estensioni, nuove scoperte e miglioramenti di recupero, al netto dei futuri costi di produzione e sviluppo |
4.868 |
812 |
5.680 |
|
- revisioni di stime dei futuri costi di sviluppo e d’abbandono |
(3.802) |
(357) |
(4.159) |
|
- costi di sviluppo sostenuti nell’esercizio, che riducono i futuri costi di sviluppo |
8.199 |
409 |
8.608 |
|
- revisioni delle quantità stimate |
3.725 |
824 |
4.549 |
|
- effetto dell’attualizzazione |
12.527 |
477 |
13.004 |
|
- variazione netta delle imposte sul reddito |
2.207 |
(830) |
1.377 |
|
- acquisizioni di riserve |
|
|
|
|
- cessioni di riserve |
(1.509) |
(615) |
(2.124) |
|
- variazioni dei profili temporali di produzione e altre variazioni |
(830) |
(53) |
(883) |
|
Saldo aumenti (diminuzioni) |
(946) |
286 |
(660) |
|
Valore al 31 dicembre 2012 |
61.292 |
2.946 |
64.238 |
|
Aumenti (diminuzioni): |
(24.576) |
(261) |
(24.837) |
|
- vendite a terzi e a imprese consolidate, al netto dei costi di produzione |
(3.632) |
(223) |
(3.855) |
|
- variazioni nette dei prezzi di vendita, al netto dei costi di produzione |
|
|
|
|
- estensioni, nuove scoperte e miglioramenti di recupero, al netto dei futuri costi di produzione e sviluppo |
1.699 |
3 |
1.702 |
|
- revisioni di stime dei futuri costi di sviluppo e d’abbandono |
(6.821) |
(427) |
(7.248) |
|
- costi di sviluppo sostenuti nell’esercizio, che riducono i futuri costi di sviluppo |
8.456 |
665 |
9.121 |
|
- revisioni delle quantità stimate |
6.385 |
(298) |
6.087 |
|
- effetto dell’attualizzazione |
11.937 |
521 |
12.458 |
|
- variazione netta delle imposte sul reddito |
5.587 |
379 |
5.966 |
|
- acquisizioni di riserve |
74 |
|
74 |
|
- cessioni di riserve |
(252) |
(770) |
(1.022) |
|
- variazioni dei profili temporali di produzione e altre variazioni |
(3.972) |
(208) |
(4.180) |
|
Saldo aumenti (diminuzioni) |
(5.115) |
(619) |
(5.734) |
|
Valore al 31 dicembre 2013 |
56.177 |
2.327 |
58.504 |
