Valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati

I futuri flussi di cassa stimati rappresentano i ricavi ottenibili dalla produzione e sono determinati applicando alla stima delle produzioni future delle riserve certe i prezzi del petrolio e del gas medi dell’anno. Futuri cambiamenti di prezzi sono considerati solo se previsti dai termini contrattuali. Le stime dei futuri costi di sviluppo e di produzione sono determinati sulla base delle spese da sostenere per sviluppare e produrre le riserve certe di fine anno. Non sono stati considerati né le possibili variazioni future dei prezzi, né i prevedibili cambiamenti futuri della tecnologia e dei metodi operativi.

Il valore standard è calcolato come il valore attuale, risultante dall’applicazione di un tasso di attualizzazione standard del 10% annuo, dell’eccedenza delle entrate di cassa future derivanti dalle riserve certe rispetto ai costi futuri di produzione e sviluppo delle riserve stesse e alle imposte sui redditi futuri.

I costi futuri di produzione includono le spese stimate relative alla produzione di riserve certe più ogni imposta di produzione senza tenere conto dell’effetto dell’inflazione futura. I costi futuri di sviluppo includono i costi stimati dei pozzi di sviluppo, dell’installazione di attrezzature produttive e il costo netto connesso allo smantellamento e all’abbandono dei pozzi e delle attrezzature, sulla base dei costi esistenti alla fine dell’esercizio, senza tenere conto dell’effetto dell’inflazione futura.

Le imposte sul reddito future sono state calcolate in accordo con la normativa fiscale dei Paesi nei quali Eni opera.

Il valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati, relativo alle riserve certe di petrolio e gas, è calcolato in accordo alle regole del FASB Extractive Activities - Oil & Gas (Topic 932).

Il valore standard non pretende di riflettere la stima del valore di realizzo o di mercato delle riserve certe di Eni. Una stima del valore di mercato considera, tra le altre cose, oltre alle riserve certe, anche le riserve probabili e possibili, cambiamenti futuri di costi e prezzi e un fattore di sconto rappresentativo dei rischi inerenti alle attività di esplorazione e produzione.

Valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati

(€ milioni)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Italia

Resto d’Europa

Africa Setten­trionale

Africa Sub-Saha­riana

Kazakh­stan

Resto dell’Asia

America

Austra­lia e Oceania

Totale

31 dicembre 2011

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Società consolidate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Entrate di cassa future

38.200

37.974

109.825

59.263

50.443

10.403

11.980

5.185

323.273

Costi futuri di produzione

(5.740)

(7.666)

(17.627)

(15.191)

(7.845)

(3.852)

(2.687)

(813)

(61.421)

Costi futuri di sviluppo e d’abbandono

(4.712)

(7.059)

(9.639)

(5.734)

(3.705)

(2.842)

(1.836)

(224)

(35.751)

Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito

27.748

23.249

82.559

38.338

38.893

3.709

7.457

4.148

226.101

Imposte sul reddito future

(9.000)

(15.912)

(46.676)

(23.075)

(9.866)

(1.124)

(2.474)

(1.254)

(109.381)

Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione

18.748

7.337

35.883

15.263

29.027

2.585

4.983

2.894

116.720

Valore dell’attualizzazione al tasso del 10%

(9.692)

(2.572)

(16.191)

(4.833)

(17.599)

(559)

(1.914)

(1.122)

(54.482)

Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri

9.056

4.765

19.692

10.430

11.428

2.026

3.069

1.772

62.238

Società in joint venture e collegate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Entrate di cassa future

 

21

649

1.866

 

6.141

15.067

 

23.744

Costi futuri di produzione

 

(5)

(259)

(471)

 

(1.540)

(4.598)

 

(6.873)

Costi futuri di sviluppo e d’abbandono

 

(2)

(36)

(147)

 

(1.247)

(1.754)

 

(3.186)

Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito

 

14

354

1.248

 

3.354

8.715

 

13.685

Imposte sul reddito future

 

(3)

(3)

(189)

 

(824)

(5.368)

 

(6.387)

Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione

 

11

351

1.059

 

2.530

3.347

 

7.298

Valore dell’attualizzazione al tasso del 10%

 

 

(183)

(475)

 

(1.825)

(2.155)

 

(4.638)

Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri

 

11

168

584

 

705

1.192

 

2.660

Totale

9.056

4.776

19.860

11.014

11.428

2.731

4.261

1.772

64.898

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31 dicembre 2012

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Società consolidate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Entrate di cassa future

30.308

38.912

108.343

56.978

53.504

7.881

11.008

4.957

311.891

Costi futuri di produzione

(5.900)

(8.190)

(18.555)

(14.844)

(9.561)

(2.854)

(2.520)

(921)

(63.345)

Costi futuri di sviluppo e d’abbandono

(3.652)

(7.511)

(8.412)

(6.873)

(3.802)

(1.974)

(1.502)

(197)

(33.923)

Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito

20.756

23.211

81.376

35.261

40.141

3.053

6.986

3.839

214.623

Imposte sul reddito future

(6.911)

(15.063)

(44.256)

(21.348)

(10.293)

(903)

(2.906)

(1.181)

(102.861)

Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione

13.845

8.148

37.120

13.913

29.848

2.150

4.080

2.658

111.762

Valore dell’attualizzazione al tasso del 10%

(5.519)

(2.630)

(16.539)

(4.976)

(17.943)

(496)

(1.337)

(1.030)

(50.470)

Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri

8.326

5.518

20.581

8.937

11.905

1.654

2.743

1.628

61.292

Società in joint venture e collegate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Entrate di cassa future

 

1

658

3.594

 

6.689

18.132

 

29.074

Costi futuri di produzione

 

 

(203)

(576)

 

(2.216)

(5.003)

 

(7.998)

Costi futuri di sviluppo e d’abbandono

 

(1)

(17)

(101)

 

(1.061)

(2.563)

 

(3.743)

Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito

 

 

438

2.917

 

3.412

10.566

 

17.333

Imposte sul reddito future

 

 

(36)

(1.291)

 

(795)

(5.729)

 

(7.851)

Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione

 

 

402

1.626

 

2.617

4.837

 

9.482

Valore dell’attualizzazione al tasso del 10%

 

 

(206)

(962)

 

(1.747)

(3.621)

 

(6.536)

Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri

 

 

196

664

 

870

1.216

 

2.946

Totale

8.326

5.518

20.777

9.601

11.905

2.524

3.959

1.628

64.238

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

31 dicembre 2013

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Società consolidate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Entrate di cassa future

28.829

33.319

92.661

58.252

50.754

12.487

10.227

5.294

291.823

Costi futuri di produzione

(6.250)

(6.836)

(16.611)

(15.986)

(9.072)

(3.876)

(2.379)

(1.417)

(62.427)

Costi futuri di sviluppo e d’abbandono

(4.593)

(6.202)

(8.083)

(7.061)

(3.445)

(3.960)

(1.561)

(279)

(35.184)

Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito

17.986

20.281

67.967

35.205

38.237

4.651

6.287

3.598

194.212

Imposte sul reddito future

(5.776)

(12.746)

(35.887)

(20.491)

(9.939)

(1.391)

(2.387)

(1.093)

(89.710)

Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione

12.210

7.535

32.080

14.714

28.298

3.260

3.900

2.505

104.502

Valore dell’attualizzazione al tasso del 10%

(5.048)

(2.110)

(14.327)

(5.619)

(16.984)

(1.683)

(1.353)

(1.201)

(48.325)

Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri

7.162

5.425

17.753

9.095

11.314

1.577

2.547

1.304

56.177

Società in joint venture e collegate

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Entrate di cassa future

 

 

524

4.041

 

262

17.239

 

22.066

Costi futuri di produzione

 

 

(164)

(1.465)

 

(38)

(5.467)

 

(7.134)

Costi futuri di sviluppo e d’abbandono

 

 

(17)

(85)

 

(73)

(2.299)

 

(2.474)

Flusso di cassa netto futuro prima delle imposte sul reddito

 

 

343

2.491

 

151

9.473

 

12.458

Imposte sul reddito future

 

 

(20)

(1.617)

 

(61)

(4.156)

 

(5.854)

Flusso di cassa netto futuro prima dell’attualizzazione

 

 

323

874

 

90

5.317

 

6.604

Valore dell’attualizzazione al tasso del 10%

 

 

(175)

(401)

 

(20)

(3.681)

 

(4.277)

Valore standard attualizzato dei flussi di cassa futuri

 

 

148

473

 

70

1.636

 

2.327

Totale

7.162

5.425

17.901

9.568

11.314

1.647

4.183

1.304

58.504

Variazioni del valore standard dei flussi netti di cassa futuri attualizzati

(€ milioni)

 

 

 

 

 

 

 

Società consolidate

Società in joint venture e collegate

Totale

Valore al 31 dicembre 2010

46.077

1.083

47.160

Aumenti (diminuzioni):

 

 

 

- vendite a terzi e a imprese consolidate, al netto dei costi di produzione

(23.744)

(300)

(24.044)

- variazioni nette dei prezzi di vendita, al netto dei costi di produzione

40.961

442

41.403

- estensioni, nuove scoperte e miglioramenti di recupero, al netto dei futuri costi di produzione e sviluppo

1.580

2.457

4.037

- revisioni di stime dei futuri costi di sviluppo e d’abbandono

(3.890)

(392)

(4.282)

- costi di sviluppo sostenuti nell’esercizio, che riducono i futuri costi di sviluppo

7.301

866

8.167

- revisioni delle quantità stimate

1.337

(87)

1.250

- effetto dell’attualizzazione

8.640

235

8.875

- variazione netta delle imposte sul reddito

(17.067)

(1.678)

(18.745)

- acquisizioni di riserve

37

10

47

- cessioni di riserve

(146)

 

(146)

- variazioni dei profili temporali di produzione e altre variazioni

1.152

24

1.176

Saldo aumenti (diminuzioni)

16.161

1.577

17.738

Valore al 31 dicembre 2011

62.238

2.660

64.898

Aumenti (diminuzioni):

 

 

 

- vendite a terzi e a imprese consolidate, al netto dei costi di produzione

(28.595)

(325)

(28.920)

- variazioni nette dei prezzi di vendita, al netto dei costi di produzione

2.264

(56)

2.208

- estensioni, nuove scoperte e miglioramenti di recupero, al netto dei futuri costi di produzione e sviluppo

4.868

812

5.680

- revisioni di stime dei futuri costi di sviluppo e d’abbandono

(3.802)

(357)

(4.159)

- costi di sviluppo sostenuti nell’esercizio, che riducono i futuri costi di sviluppo

8.199

409

8.608

- revisioni delle quantità stimate

3.725

824

4.549

- effetto dell’attualizzazione

12.527

477

13.004

- variazione netta delle imposte sul reddito

2.207

(830)

1.377

- acquisizioni di riserve

 

 

 

- cessioni di riserve

(1.509)

(615)

(2.124)

- variazioni dei profili temporali di produzione e altre variazioni

(830)

(53)

(883)

Saldo aumenti (diminuzioni)

(946)

286

(660)

Valore al 31 dicembre 2012

61.292

2.946

64.238

Aumenti (diminuzioni):

(24.576)

(261)

(24.837)

- vendite a terzi e a imprese consolidate, al netto dei costi di produzione

(3.632)

(223)

(3.855)

- variazioni nette dei prezzi di vendita, al netto dei costi di produzione

 

 

 

- estensioni, nuove scoperte e miglioramenti di recupero, al netto dei futuri costi di produzione e sviluppo

1.699

3

1.702

- revisioni di stime dei futuri costi di sviluppo e d’abbandono

(6.821)

(427)

(7.248)

- costi di sviluppo sostenuti nell’esercizio, che riducono i futuri costi di sviluppo

8.456

665

9.121

- revisioni delle quantità stimate

6.385

(298)

6.087

- effetto dell’attualizzazione

11.937

521

12.458

- variazione netta delle imposte sul reddito

5.587

379

5.966

- acquisizioni di riserve

74

 

74

- cessioni di riserve

(252)

(770)

(1.022)

- variazioni dei profili temporali di produzione e altre variazioni

(3.972)

(208)

(4.180)

Saldo aumenti (diminuzioni)

(5.115)

(619)

(5.734)

Valore al 31 dicembre 2013

56.177

2.327

58.504