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Principali dati economici e finanziari
Risultato operativo
+
€1,2
mld
nel mid-downstream
Record cash flow
+
37%
vs 2013
Incassi da dismissioni
€3,68
mld
Distribution yield
8,3%
Riserve certe di idrocarburi
6,6
mld boe
a fine anno
Successi esplorativi
0,9
mld boe
di risorse scoperte nell’anno
- Principali dati
- Principali indicatori
-
Principali dati economico-finanziari(a)
(€ milioni)
2012(b)
2013
2014
(a)
Per effetto della cessione dei Business Regolati Italia nel 2012, i risultati di Snam sono stati rilevati come “discontinued operations”.
(b)
I dati del 2012 sono stati oggetto di restatement a seguito dell’applicazione dello IAS 19 “Benefici per i dipendenti”, in vigore a partire dal 1° gennaio 2013.
*
Di competenza azionisti Eni.
Ricavi della gestione caratteristica
128.481
114.697
109.847
Utile operativo di Gruppo
16.099
8.888
7.917
Utile operativo adjusted di Gruppo
20.825
12.650
11.574
Utile netto di Gruppo*
7.790
5.160
1.291
Utile netto adjusted di Gruppo*
7.325
4.430
3.707
Flusso di cassa netto da attività operativa
12.567
11.026
15.110
Investimenti tecnici
13.561
12.800
12.240
Patrimonio netto compresi gli interessi di terzi azionisti
62.417
61.049
62.209
Indebitamento finanziario netto
15.069
14.963
13.685
Leverage
0,24
0,25
0,22
Capitale investito netto
77.486
76.012
75.894
-
Principali indicatori reddituali e finanziari
2012
2013
2014
(a)
Interamente diluito. Calcolato come rapporto tra l’utile netto/cash flow e il numero medio di azioni in circolazione nell’esercizio. L’ammontare in dollari è convertito sulla base del cambio medio di periodo rilevato dalla BCE.
(b)
Un ADR rappresenta due azioni.
(c)
Rapporto tra dividendo di competenza e media delle quotazioni del mese di dicembre.
Utile netto
- per azione (a)
(€)
1,16
1,42
0,36
- per ADR (a) (b)
($)
2,98
3,77
0,96
Utile netto adjusted
- per azione (a)
(€)
1,97
1,22
1,03
- per ADR (a) (b)
($)
5,06
3,24
2,74
Cash flow
- per azione (a)
(€)
3,41
3,52
4,18
- per ADR (a) (b)
($)
8,77
9,04
11,12
Return on average capital employed (ROACE) adjusted
(%)
10,1
5,9
5,6
Leverage
0,24
0,25
0,22
Coverage
11,3
8,8
7,4
Current ratio
1,4
1,5
1,5
Debt coverage
83,4
73,7
110,4
Dividendo di competenza
(€ per azione)
1,08
1,10
1,12
Pay-out
(%)
50
77
311
Dividend yield (c)
(%)
5,9
6,5
7,6
Commento ai risultati economico-finanziari
Conto economico |
|||||
|
|
|
|
|
|
(€ milioni) |
2012 |
2013 |
2014 |
Var. ass. |
Var. % |
Ricavi della gestione caratteristica |
127.109 |
114.697 |
109.847 |
(4.850) |
(4,2) |
Altri ricavi e proventi |
1.548 |
1.387 |
1.101 |
(286) |
(20,6) |
Costi operativi |
(99.674) |
(95.304) |
(91.677) |
3.627 |
3,8 |
Altri proventi e oneri operativi |
(158) |
(71) |
145 |
216 |
304,2 |
Ammortamenti e svalutazioni |
(13.617) |
(11.821) |
(11.499) |
322 |
2,7 |
Utile operativo |
15.208 |
8.888 |
7.917 |
(971) |
(10,9) |
Proventi (oneri) finanziari |
(1.371) |
(1.009) |
(1.065) |
(56) |
(5,6) |
Proventi netti su partecipazioni |
2.789 |
6.085 |
490 |
(5.595) |
(91,9) |
Utile prima delle imposte |
16.626 |
13.964 |
7.342 |
(6.622) |
(47,4) |
Imposte sul reddito |
(11.679) |
(9.005) |
(6.492) |
2.513 |
27,9 |
Tax rate (%) |
70,2 |
64,5 |
88,4 |
23,9 |
|
Utile netto - continuing operations |
4.947 |
4.959 |
850 |
(4.109) |
(82,9) |
Utile netto - discontinued operations |
3.732 |
|
|
|
.. |
Utile netto |
8.679 |
4.959 |
850 |
(4.109) |
(82,9) |
di competenza: |
|
|
|
|
|
Eni: |
7.790 |
5.160 |
1.291 |
(3.869) |
(75,0) |
- continuing operations |
4.200 |
5.160 |
1.291 |
(3.869) |
(75,0) |
- discontinued operations |
3.590 |
|
|
|
.. |
Interessenze di terzi: |
889 |
(201) |
(441) |
(240) |
.. |
- continuing operations |
747 |
(201) |
(441) |
(240) |
.. |
- discontinued operations |
142 |
|
|
|
|
Utile netto adjusted |
|||||
|
|
|
|
|
|
(€ milioni) |
2012 |
2013 |
2014 |
Var. ass. |
Var. % |
Utile netto di competenza azionisti Eni - continuing operations |
4.200 |
5.160 |
1.291 |
(3.869) |
(75,0) |
Eliminazione (utile) perdita di magazzino |
(23) |
438 |
1.008 |
|
|
Esclusione special item |
2.953 |
(1.168) |
1.408 |
|
|
Utile netto adjusted di competenza azionisti Eni - continuing operations |
7.130 |
4.430 |
3.707 |
(723) |
(16,3) |
Stato patrimoniale
Lo schema dello stato patrimoniale riclassificato aggrega i valori attivi e passivi dello schema statutory secondo il criterio della funzionalità alla gestione dell’impresa considerata suddivisa convenzionalmente nelle tre funzioni fondamentali: l’investimento, l’esercizio, il finanziamento. Il management ritiene che lo schema proposto rappresenti un’utile informativa per l’investitore perché consente di individuare le fonti delle risorse finanziarie (mezzi propri e mezzi di terzi) e gli impieghi delle stesse nel capitale immobilizzato e in quello di esercizio. Lo schema dello stato patrimoniale riclassificato è utilizzato dal management per il calcolo dei principali indici finanziari di redditività del capitale investito (ROACE) e di solidità/equilibrio della struttura finanziaria (leverage).
Stato patrimoniale riclassificato |
|||
|
|
|
|
(€ milioni) |
31 Dicembre 2013 |
31 Dicembre 2014 |
Var. ass. |
Capitale immobilizzato |
|
|
|
Immobili, impianti e macchinari |
63.763 |
71.962 |
8.199 |
Rimanenze immobilizzate - scorte d’obbligo |
2.573 |
1.581 |
(992) |
Attività immateriali |
3.876 |
3.645 |
(231) |
Partecipazioni |
6.180 |
5.130 |
(1.050) |
Crediti finanziari e titoli strumentali all’attività operativa |
1.339 |
1.861 |
522 |
Debiti netti relativi all’attività di investimento |
(1.255) |
(1.971) |
(716) |
|
76.476 |
82.208 |
5.732 |
Capitale di esercizio netto |
|
|
|
Rimanenze |
7.939 |
7.555 |
(384) |
Crediti commerciali |
21.212 |
19.709 |
(1.503) |
Debiti commerciali |
(15.584) |
(15.015) |
569 |
Debiti tributari e fondo imposte netto |
(3.062) |
(1.865) |
1.197 |
Fondi per rischi e oneri |
(13.120) |
(15.898) |
(2.778) |
Altre attività (passività) d’esercizio |
1.274 |
222 |
(1.052) |
|
(1.341) |
(5.292) |
(3.951) |
Fondi per benefici ai dipendenti |
(1.279) |
(1.313) |
(34) |
Attività destinate alla vendita e passività direttamente associabili |
2.156 |
291 |
(1.865) |
CAPITALE INVESTITO NETTO |
76.012 |
75.894 |
(118) |
Patrimonio netto degli azionisti Eni |
58.210 |
59.754 |
1.544 |
Interessenze di terzi |
2.839 |
2.455 |
(384) |
Patrimonio netto |
61.049 |
62.209 |
1.160 |
Indebitamento finanziario netto |
14.963 |
13.685 |
(1.278) |
COPERTURE |
76.012 |
75.894 |
(118) |
Maggiori dettagli
Il deprezzamento registrato nel cambio puntuale euro/dollaro rispetto al 31 dicembre 2013 (cambio EUR/USD 1,214 al 31 dicembre 2014, contro 1,379 al 31 dicembre 2013, -12%) ha determinato, nella conversione dei bilanci espressi in moneta diversa dall’euro ai cambi del 31 dicembre 2014, un aumento del capitale investito netto di €5.145 milioni, del patrimonio netto di €5.008 milioni e dell’indebitamento finanziario netto di €137 milioni.
Il capitale immobilizzato (€82.208 milioni) è aumentato di €5.732 milioni rispetto al 31 dicembre 2013 per effetto, oltre che del movimento dei cambi, degli investimenti tecnici (€12.240 milioni) e della revisione delle stime dei costi di abbandono e ripristino siti nel settore Exploration & Production principalmente per effetto tassi (+€2.112 milioni), parzialmente assorbiti dagli ammortamenti e svalutazioni dell’esercizio (€11.499 milioni), dalla riduzione della voce “Partecipazioni” (-€1.050 milioni) per effetto della cessione di Galp e dell’adeguamento dell’interest residuo al prezzo di borsa e della cessione di altre partecipazioni (South Stream, EnBw-Eni), nonché dal minor valore delle scorte d’obbligo per effetto del calo dei prezzi petroliferi (€992 milioni).
Il capitale di esercizio netto (-€5.292 milioni) è diminuito di €3.951 milioni per effetto principalmente: i) della riduzione delle altre attività nette (-€1.052 milioni) dovuto alla minore esposizione verso i partner in joint venture nel settore E&P, nonchè alla riduzione del deferred cost a seguito del prelievo di una parte significativa dei volumi di gas prepagato in esercizi precedenti in attivazione della clausola di take-or-pay grazie al recupero ottenuto con le rinegoziazioni e altre iniziative gestionali; ii) della riduzione delle rimanenze di greggi e prodotti petroliferi (-€384 milioni) il cui valore è stato allineato ai prezzi correnti alla chiusura dell’esercizio; iii) della riduzione del saldo crediti/debiti commerciali (-€934 milioni) principalmente nel settore E&P grazie in particolare alle azioni per il recupero di crediti scaduti per forniture di idrocarburi a società egiziane petrolifere nazionali. I debiti tributari e fondo imposte netto sono diminuiti a seguito dell’iscrizione del provento d’imposta di €824 milioni per effetto dell’intervenuta definizione con le Autorità fiscali italiane delle modalità di calcolo dell’addizionale IRES del 4% di cui alla legge 7/2009 (cosiddetta Libyan tax) dovuta da Eni SpA con effetto dall’esercizio 2009 e dello stanziamento di minori imposte correnti dalle imprese estere del settore Exploration & Production per effetto della contrazione dei redditi imponibili, parzialmente compensati dalla svalutazione delle attività per imposte anticipate delle società italiane in relazione alle proiezioni di minori redditi imponibili futuri e al minor tax rate prospettico italiano (€976 milioni).
Le attività destinate alla vendita e passività direttamente associabili (€291 milioni) riguardano principalmente le reti di distribuzione di carburanti in Repubblica Ceca, Slovacchia e Romania e la relativa quota di capacità di raffinazione locale i cui rispettivi valori di libro sono stati allineati al previsto prezzo di cessione.
Rendiconto finanziario riclassificato |
||||
|
|
|
|
|
(€ milioni) |
2012 |
2013 |
2014 |
Var. ass. |
Utile netto - continuing operations |
4.947 |
4.959 |
850 |
(4.109) |
Rettifiche per ricondurre l’utile netto al flusso di cassa da attività operativa: |
|
|
|
|
- ammortamenti e altri componenti non monetari |
11.501 |
9.723 |
12.131 |
2.408 |
- plusvalenze nette su cessioni di attività |
(875) |
(3.770) |
(95) |
3.675 |
- dividendi, interessi e imposte |
11.962 |
9.174 |
6.655 |
(2.519) |
Variazione del capitale di esercizio |
(3.281) |
456 |
2.668 |
2.212 |
Dividendi incassati, imposte pagate, interessi (pagati) incassati |
(11.702) |
(9.516) |
(7.099) |
2.417 |
Flusso di cassa netto da attività operativa - continuing operations |
12.552 |
11.026 |
15.110 |
4.084 |
Flusso di cassa netto da attività operativa - discontinued operations |
15 |
|
|
|
Flusso di cassa netto da attività operativa |
12.567 |
11.026 |
15.110 |
4.084 |
Investimenti tecnici - continuing operations |
(12.805) |
(12.800) |
(12.240) |
560 |
Investimenti tecnici - discontinued operations |
(756) |
|
|
|
Investimenti tecnici |
(13.561) |
(12.800) |
(12.240) |
560 |
Investimenti in partecipazioni, imprese consolidate e rami d’azienda |
(569) |
(317) |
(408) |
(91) |
Dismissioni e cessioni parziali di partecipazioni consolidate |
6.025 |
6.360 |
3.684 |
(2.676) |
Altre variazioni relative all’attività di investimento |
(193) |
(243) |
435 |
678 |
Free cash flow |
4.269 |
4.026 |
6.581 |
2.555 |
Investimenti e disinvestimenti di attività finanziarie non strumentali all’attività operativa |
(79) |
(3.981) |
(414) |
3.567 |
Variazione debiti finanziari correnti e non correnti |
5.814 |
1.715 |
(628) |
(2.343) |
Flusso di cassa del capitale proprio |
(3.743) |
(4.225) |
(4.434) |
(209) |
Variazioni area di consolidamento e differenze cambio sulle disponibilità |
(16) |
(40) |
78 |
118 |
FLUSSO DI CASSA NETTO DEL PERIODO |
6.245 |
(2.505) |
1.183 |
3.688 |
Variazione dell’indebitamento finanziario netto |
||||
|
|
|
|
|
(€ milioni) |
2012 |
2013 |
2014 |
Var. ass. |
Free cash flow |
4.269 |
4.026 |
6.581 |
2.555 |
Debiti e crediti finanziari società acquisite |
(2) |
(21) |
(19) |
2 |
Debiti e crediti finanziari società disinvestite |
12.446 |
(23) |
|
23 |
Differenze cambio su debiti e crediti finanziari e altre variazioni |
(345) |
349 |
(850) |
(1.199) |
Flusso di cassa del capitale proprio |
(3.743) |
(4.225) |
(4.434) |
(209) |
VARIAZIONE DELL’INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
12.625 |
106 |
1.278 |
1.172 |
Il flusso di cassa netto da attività operativa è stato di €15.110 milioni e ha beneficiato della riduzione del capitale circolante nei settori E&P e G&P, in particolare per il recupero degli anticipi finanziari in attivazione della clausola take-or-pay dei contratti gas longterm e in Saipem. Tale flusso di cassa e gli incassi da dismissioni di €3.684 milioni, relativi alla cessione della partecipazione in Artic Russia (€2.160 milioni), dell’8% di Galp (€824 milioni), della quota nella EnBW-Eni e dell’interest nel progetto South Stream, hanno coperto i fabbisogni finanziari connessi agli investimenti tecnici (€12.240 milioni) e al pagamento dei dividendi e altri movimenti di patrimonio di €4.434 milioni (€2.020 milioni relativi all’acconto dividendo 2014 agli azionisti Eni e €380 milioni al riacquisto di azioni proprie) determinando una riduzione dell’indebitamento finanziario netto di €1.278 milioni rispetto al 31 dicembre 2013. Il flusso di cassa netto da attività operativa è stato penalizzato da un minore volume di crediti commerciali ceduti in factoring con scadenza successiva alla chiusura del periodo contabile (-€961 milioni rispetto al 31 dicembre 2013).
I risultati per settore di attività
Exploration & Production
Nel 2014 il settore Exploration & Production ha conseguito l’utile operativo adjusted di €11.551 milioni con una riduzione di €3.092 milioni rispetto all’esercizio 2013, pari al 21,1%, per effetto della riduzione dei prezzi di realizzo in dollari degli idrocarburi (in media -8,9%) e dei maggiori ammortamenti determinati dagli avvii e messa a regime di giacimenti in produzione nel secondo semestre 2013, con il conseguimento del plateau produttivo nel 2014.
Gas & Power
Nel 2014 il settore Gas & Power ha registrato l’utile operativo adjusted di €310 milioni, che si confronta con la perdita operativa adjusted di €638 milioni registrata nel 2013 (+€948 milioni) per effetto della migliorata competitività del business grazie alle rinegoziazioni nel biennio 2013-2014 di una parte sostanziale del portafoglio di approvvigionamento long-term compresi gli effetti una tantum relativi alla rinegoziazione di forniture di esercizi precedenti che hanno inciso sul risultato dell’anno in misura maggiore rispetto al 2013. Positivo anche il contributo delle vendite internazionali di GNL. Questi fattori positivi sono stati parzialmente assorbiti dalla continua flessione dei prezzi di vendita del gas e dell’energia elettrica dovuta alla debolezza della domanda e alla perdurante pressione competitiva alimentata dall’eccesso di offerta e dalla liquidità del mercato, nonché dall’adeguamento delle tariffe di vendita al mercato residenziale regolato.
Refining & Marketing
Nel 2014 il settore Refining & Marketing ha registrato la perdita operativa adjusted di €208 milioni, più che dimezzata rispetto allo scorso esercizio nonostante il persistere di deboli fondamentali dovuti all’andamento stagnante della domanda di carburanti e all’eccesso di capacità e offerta di prodotto. Tale risultato riflette il parziale recupero del margine di raffinazione con un netto incremento rispetto ai valori depressi dello scorso esercizio (+32,1% il margine indicatore Eni – Standard Eni Refining Margin – SERM, che approssima il sistema e i bilanci materia delle raffinerie Eni) grazie anche al calo delle quotazioni del greggio, nonchè le iniziative di efficienza, in particolare volte alla riduzione dei costi energetici e dei costi generali, e le ristrutturazioni di capacità compreso l’avvio del progetto Green Refinery presso Venezia. I risultati del Marketing hanno registrato una sostanziale tenuta rispetto all’analogo periodo dello scorso anno nonostante la contrazione dei consumi e l’intensificarsi della pressione competitiva.
Versalis
Nel 2014 il settore ha riportato la perdita operativa adjusted di €346 milioni con una diminuzione di €40 milioni rispetto al 2013 (+10,4%) per effetto del miglioramento dei margini su intermedi e polietilene nonostante la perdurante debolezza della domanda dovuta all’andamento congiunturale e la competizione dei produttori extra-UE. Sul contenimento della perdita hanno inciso le azioni di efficienza e di ristrutturazione in relazione in particolare all’avvio del progetto chimica verde di Porto Torres e alla fermata di alcune linee di produzione non economiche.
Ingegneria & Costruzioni
Il settore Ingegneria & Costruzioni ha chiuso l’esercizio 2014 con l’utile operativo adjusted di €479 milioni, realizzato in un contesto competitivo difficile e influenzato dalla minore redditività di alcuni contratti acquisiti in passati esercizi ancora presenti in portafoglio. Rispetto al 2013, che chiudeva in perdita di €99 milioni, si evidenzia un miglioramento di €578 milioni che riflette l’effetto di perdite straordinarie riconosciute nel 2013 relative alla revisione di stima di alcune commesse a marginalità negativa.
Utile operativo adjusted per settore |
|||
|
|
|
|
(€ milioni) |
2012 |
2013 |
2014 |
Exploration & Production |
18.537 |
14.643 |
11.551 |
Gas & Power |
398 |
(638) |
310 |
Refining & Marketing |
(289) |
(457) |
(208) |
Versalis |
(483) |
(386) |
(346) |
Ingegneria & Costruzioni |
1.485 |
(99) |
479 |
Altre attività |
(222) |
(210) |
(178) |
Corporate e società finanziarie |
(325) |
(332) |
(265) |
Effetto eliminazione utili interni |
(6) |
129 |
231 |
|
19.095 |
12.650 |
11.574 |
Fattori di rischio e incertezza
In questa sezione sono illustrati i principali rischi ai quali è esposto il Gruppo nell’ordinaria gestione delle attività industriali.
Performance integrate
Principali indicatori di performance |
||||||||||
|
|
|
|
|
||||||
|
|
2012 |
2013 |
2014 |
||||||
|
||||||||||
Dipendenti in servizio a fine periodo |
(numero) |
79.405 |
83.887 |
84.405 |
||||||
di cui: - donne (*) |
|
12.847 |
13.588 |
13.650 |
||||||
- all’estero |
|
52.008 |
56.509 |
58.182 |
||||||
Donne in posizioni manageriali (dirigenti e quadri) |
(%) |
18,9 |
19,4 |
19,7 |
||||||
Ore di formazione |
(migliaia di ore) |
3.132 |
4.349 |
3.207 |
||||||
Indice di frequenza infortuni dipendenti |
(infortuni/ore lavorate) x 1.000.000 |
0,57 |
0,40 |
0,38 |
||||||
Indice di frequenza infortuni contrattisti |
|
0,45 |
0,32 |
0,26 |
||||||
Fatality index |
(infortuni mortali/ore lavorate) x 100.000.000 |
1,10 |
0,98 |
0,72 |
||||||
Oil spill operativi |
(barili) |
3.759 |
1.901 |
1.179 |
||||||
Emissioni dirette di gas serra |
(milioni di tonnellate di CO2 eq) |
52,84 |
47,60 |
42,93 |
||||||
Costi di ricerca e sviluppo (a) |
(€ milioni) |
211 |
197 |
186 |
||||||
Spese per il territorio (b) |
(€ milioni) |
91 |
101 |
96 |
||||||
- Exploration & Production
- Gas & Power
- Refining & Marketing
- Versalis
- Ingegneria & Costruzioni
-
Exploration & Production
2012
2013
2014
(c)
Relativo alle società consolidate.
(d)
Media triennale.
Riserve certe di idrocarburi
(milioni di boe)
7.166
6.535
6.602
Vita utile residua delle riserve certe
(anni)
11,5
11,1
11,3
Produzione di idrocarburi
(migliaia di boe/giorno)
1.701
1.619
1.598
Profit per boe (c)
$/boe
16,0
15,5
9,9
Opex per boe (c)
7,1
8,3
8,4
Cash flow per boe
32,8
31,9
30,1
Finding & Development cost per boe (d)
17,4
19,2
21,5
Emissioni dirette di gas serra
(milioni di tonnellate di CO2eq)
28,7
25,9
23,0
Acqua di formazione rieniettata
(%)
49
55
56
Community investment
(€ milioni)
59
53
63
-
Gas & Power
2012
2013
2014
(e)
Include le vendite di gas del settore Exploration & Production pari a 2,61 miliardi di metri cubi (2,73 e 2,86 miliardi di metri cubi nel 2012 e nel 2011).
Vendite gas mondo (e)
(miliardi di metri cubi)
95,32
93,17
89,17
- in Italia
34,78
35,86
34,04
- internazionali
60,54
57,31
55,13
Clienti in Italia
(milioni)
7,45
8,00
7,93
Vendite di energia elettrica
(terawattora)
42,58
35,05
33,58
Prelievi idrici/KWheq prodotto
(metri cubi/KWheq)
0,012
0,017
0,017
Punteggio soddisfazione clienti (PSC)
(%)
89,7
92,9
93,4
-
Refining & Marketing
2012
2013
2014
Lavorazioni in conto proprio
(milioni di tonnellate)
30,01
27,38
25,03
Quota di mercato rete in Italia
(%)
31,2
27,5
25,5
Vendite di prodotti petroliferi rete Europa
(milioni di tonnellate)
10,87
9,69
9,21
Stazioni di servizio rete Europa a fine periodo
(numero)
6.384
6.386
6.220
Erogato medio per stazione di servizio rete Europa
(migliaia di litri)
2.064
1.828
1.725
Emissioni SOx (ossidi di zolfo)
(migliaia di tonnellate di SO2eq)
16,99
10,80
6,09
Indice di soddisfazione clienti
(scala likert)
7,9
8,1
8,2
-
Versalis
2012
2013
2014
Produzioni
(migliaia di tonnellate)
6.090
5.817
5.283
Vendite di prodotti petrolchimici
3.953
3.785
3.463
Tasso di utilizzo medio degli impianti
(%)
66,7
65,3
71,3
Emissioni SOx (ossidi di zolfo)
(migliaia di tonnellate di SO2eq)
2,19
1,53
1,14
Tasso di riutilizzo dell'acqua dolce
(%)
81,6
86,2
87,7
-
Ingegneria & Costruzioni
2012
2013
2014
Ordini acquisiti
(€ milioni)
13.391
10.062
17.971
Portafoglio ordini a fine periodo
19.739
17.065
22.147
Quota di procurato locale
(%)
57,4
54,3
55,6
Quota dipendenti estero
88,1
89,1
89,9
