28 Passività finanziarie a lungo termine e quote a breve di passività a lungo termine

Le passività finanziarie a lungo termine, comprensive delle quote a breve termine, sono di seguito indicate:

Le passività finanziarie a lungo termine, comprese le quote a breve termine, di €20.713 milioni sono denominate in euro per €20.126 milioni e per €587 milioni sono denominate in dollari USA. Il tasso medio ponderato di interesse delle passività finanziarie a lungo, comprese le quote a breve, in essere al 31 dicembre 2013 è del 3,38% per quelle denominate in euro (3,58% al 31 dicembre 2012) e 4,83% per quelle denominate in dollari (4,83% al 31 dicembre 2012).

I debiti verso banche di €1.743 milioni sono diminuiti di €1.527 milioni. Al 31 dicembre 2013 non sono state utilizzate linee di credito.

Gli altri finanziatori di €303 milioni riguardano per €297 milioni operazioni con Eni Finance International SA.

Le passività finanziarie a lungo termine, comprese le quote a breve termine verso banche e altri finanziatori di €2.046 milioni, presentano un tasso di interesse medio ponderato sull’euro di 1,66% (1,71% al 31 dicembre 2012) e sul dollaro USA di 4,78% (4,78% al 31 dicembre 2012). I tassi di interesse effettivi adottati sono compresi tra l’1,56% e il 4,78% (tra l’1,69% e il 4,90% al 31 dicembre 2012).

Eni ha stipulato con la Banca Europea per gli Investimenti, accordi di finanziamento a lungo termine che prevedono il mantenimento di determinati indici finanziari basati sul bilancio consolidato di Eni o il mantenimento di un rating minimo. Nel caso di mancata assegnazione del rating minimo, gli accordi prevedono l’individuazione di garanzie alternative accettabili per la Banca Europea per gli Investimenti. Al 31 dicembre 2013 i debiti finanziari soggetti a queste clausole restrittive ammontavano a €1.338 milioni. Eni ha rispettato le condizioni concordate.

Al 31 dicembre 2013 Eni dispone di linee di credito a lungo termine committed non utilizzate per €4.718 milioni (€6.927 milioni al 31 dicembre 2012). Questi contratti prevedono interessi alle normali condizioni di mercato; le commissioni di mancato utilizzo sono indicate alla nota n. 37 – Proventi (oneri) finanziari.

La scadenza delle passività finanziarie a lungo termine, comprese le quote a breve, si analizzano come segue:

Nel corso del 2013 sono state emesse nuove obbligazioni ordinarie per €4.259 milioni. L’analisi dei prestiti obbligazionari al 31 dicembre 2013 è di seguito indicata:

Le obbligazioni ordinarie che scadono nei prossimi diciotto mesi ammontano a €3.331 milioni.

Le obbligazioni convertibili di €2.240 milioni riguardano: (i) per €1.237 milioni, l’emissione avvenuta il 18 gennaio 2013 di un prestito obbligazionario dell’importo nominale di €1.250 milioni convertibile in azioni ordinarie Snam SpA, con durata triennale e cedola annuale dello 0,625%. Il prezzo di conversione di €4,33 per azione rappresenta un premio di circa il 20% rispetto alla quotazione al momento del collocamento. Il sottostante del bond convertibile in azioni Snam è rappresentato da circa 288,7 milioni di azioni ordinarie di Snam, pari a circa l’8,54% del capitale della società. Il prestito è valutato al costo ammortizzato, mentre l’opzione di conversione, implicita nello strumento finanziario emesso, è valutata a fair value con imputazione degli effetti a conto economico. In coerenza, per le azioni sottostanti il prestito, è stata attivata la fair value option prevista dallo IAS 39. Considerato il prezzo corrente dell’azione Snam a fine esercizio di €4,07 è stato registrato un provento da rivalutazione a conto economico di €158 milioni parzialmente compensato dalla variazione del fair value dell’opzione implicita nel bond convertibile pari a €55 milioni; (ii) per €1.003 milioni, il prestito obbligazionario emesso al 30 novembre 2012 dell’importo nominale di €1.028 milioni convertibile in azioni ordinarie Galp Energia SGPS SA, con durata triennale e cedola annuale dello 0,25%. Il prezzo di conversione di €15,50 per azione che rappresenta un premio di circa il 35% rispetto al prezzo di collocamento dell’offerta equity. Il sottostante del bond convertibile in azioni Galp è rappresentato da 66,3 milioni di azioni ordinarie di Galp, pari a circa l’8% del capitale della società. Il prestito è valutato al costo ammortizzato, mentre l’opzione di conversione, implicita nello strumento finanziario emesso, è valutata a fair value con imputazione degli effetti a conto economico. In coerenza, per le azioni sottostanti il prestito è stata attivata la fair value option prevista dallo IAS 39. Considerato il prezzo corrente dell’azione Galp a fine esercizio di €11,92 è stato registrato un provento da rivalutazione a conto economico di €10 milioni e una variazione positiva del fair value dell’opzione implicita nel bond convertibile pari a €14 milioni.

Il fair value dei debiti finanziari a lungo termine, comprensivi della quota a breve termine, ammonta a €20.343 milioni ed è stato determinato sulla base del valore attuale dei flussi di cassa futuri adottando tassi di attualizzazione per l’euro compresi tra lo 0,389% e il 2,45% (tra lo 0,08% e il 1,13% al 31 dicembre 2012) e per il dollaro USA compresi tra lo 0,246% e il 3,87% (tra lo 0,19% e il 2,67% al 31 dicembre 2012). La gerarchia del fair value è di livello 2.

L’analisi dell’indebitamento finanziario netto indicato nel “Commento ai risultati economico-finanziari” della “Relazione sulla gestione” è la seguente: