Rendiconto finanziario riclassificato
Lo schema del rendiconto finanziario riclassificato è la sintesi dello schema statutory al fine di consentire il collegamento tra il rendiconto finanziario, che esprime la variazione delle disponibilità liquide tra inizio e fine periodo dello schema obbligatorio, e la variazione dell’indebitamento finanziario netto tra inizio e fine periodo dello schema riclassificato. La misura che consente tale collegamento è il “free cash flow” cioè l’avanzo o il deficit di cassa che residua dopo il finanziamento degli investimenti. Il free cash flow chiude alternativamente: (i) sulla variazione di cassa di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi di cassa relativi ai debiti/attivi finanziari (accensioni/rimborsi di crediti/debiti finanziari), al capitale proprio (pagamento di dividendi/acquisto netto di azioni proprie/apporti di capitale), nonché gli effetti sulle disponibilità liquide ed equivalenti delle variazioni dell’area di consolidamento e delle differenze cambio da conversione; (ii) sulla variazione dell’indebitamento finanziario netto di periodo, dopo che sono stati aggiunti/sottratti i flussi relativi al capitale proprio, nonché gli effetti sull’indebitamento finanziario netto delle variazioni dell’area di consolidamento e delle differenze di cambio da conversione.
Rendiconto finanziario riclassificato (a)
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2011 |
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(€ milioni) |
2012 |
2013 |
Var. ass. |
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7.877 |
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Utile netto – continuing operations |
4.944 |
4.972 |
28 |
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Rettifiche per ricondurre l’utile netto al flusso di cassa da attività operativa: |
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8.606 |
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- ammortamenti e altri componenti non monetari |
11.349 |
9.578 |
(1.771) |
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(1.176) |
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- plusvalenze nette su cessioni di attività |
(875) |
(3.770) |
(2.895) |
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9.918 |
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- dividendi, interessi e imposte |
11.925 |
9.162 |
(2.763) |
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(1.696) |
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Variazione del capitale di esercizio |
(3.373) |
486 |
3.859 |
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(9.766) |
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Dividendi incassati, imposte pagate, interessi (pagati) incassati |
(11.614) |
(9.459) |
2.155 |
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13.763 |
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Flusso di cassa netto da attività operativa – continuing operations |
12.356 |
10.969 |
(1.387) |
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619 |
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Flusso di cassa netto da attività operativa – discontinued operations |
15 |
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(15) |
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14.382 |
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Flusso di cassa netto da attività operativa |
12.371 |
10.969 |
(1.402) |
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(11.909) |
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Investimenti tecnici – continuing operations |
(12.761) |
(12.750) |
11 |
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(1.529) |
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Investimenti tecnici – discontinued operations |
(756) |
|
756 |
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(13.438) |
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Investimenti tecnici |
(13.517) |
(12.750) |
767 |
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(360) |
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Investimenti in partecipazioni, imprese consolidate e rami d’azienda |
(569) |
(317) |
252 |
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1.912 |
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Dismissioni e cessioni parziali di partecipazioni consolidate |
6.014 |
6.360 |
346 |
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627 |
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Altre variazioni relative all’attività di investimento |
(136) |
(253) |
(117) |
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3.123 |
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Free cash flow |
4.163 |
4.009 |
(154) |
|
41 |
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Investimenti e disinvestimenti di attività finanziarie non strumentali all’attività operativa (b) |
(83) |
(3.983) |
(3.900) |
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1.104 |
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Variazione debiti finanziari correnti e non correnti |
5.947 |
1.778 |
(4.169) |
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(4.327) |
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Flusso di cassa del capitale proprio |
(3.746) |
(4.231) |
(485) |
|
10 |
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Variazioni area di consolidamento e differenze cambio sulle disponibilità |
(16) |
(50) |
(34) |
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(49) |
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FLUSSO DI CASSA NETTO DEL PERIODO |
6.265 |
(2.477) |
(8.742) |
